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A elevação da Selic afeta o mercado de renda fixa, e, consequentemente, os títulos de securitização. Entenda como.
Na última reunião do Copom (Comitê de Política Monetária), realizada no dia 29 de janeiro de 2025, foi tomada a decisão de elevar a taxa básica de juros (Selic) em 1 ponto percentual, chegando a 13,25% ao ano.
Essa decisão busca controlar a inflação que no momento está acima da meta estabelecida. Além de ser uma medida cautelosa por parte do Banco Central, diante das incertezas econômicas nos Estados Unidos, que afetam a desinflação global e gera cautela nos países emergentes.
A Selic é a taxa básica de juros da economia brasileira, que influencia outras taxas de juros, como as de empréstimos e financiamentos. Ela é utilizada como referência pelo Banco Central para a política monetária, visando controlar a inflação e estimular ou desacelerar a economia. Isso é:
Com a Selic em 13,25% ao ano, os investimentos de renda fixa estão ainda mais atrativos, oferecendo maior rentabilidade e segurança aos investidores.
A securitização é um mecanismo do mercado financeiro que transforma ativos, como empréstimos e direitos creditórios, em títulos negociáveis no mercado de capitais. Esses títulos representam dívidas emitidas por instituições privadas e se caracterizam como instrumentos de renda fixa.
Ao traçarmos uma relação entre a Selic e o mercado de securitização, podemos nos deparar com dois cenários: um em relação às empresas tomadoras de crédito e outro em relação aos investidores.
Para as empresas tomadoras de crédito, com o aumento da Selic, o custo do crédito também aumenta. Podendo impactar a demanda por crédito e, consequentemente, o volume de ativos a serem securitizados.
Já para os investidores, a alta da Selic torna a renda fixa uma opção de investimento mais atraente, impulsionando um maior volume de capital para este mercado. Assim, o aumento da taxa Selic eleva a atratividade dos títulos de securitização para os investidores.
Como já comentamos, os títulos de securitização são dívidas, como empréstimos, transformados em títulos que podem ser vendidos no mercado de capitais. Através deles, empresas conseguem levantar dinheiro para arcar com as suas despesas.
No Brasil, os instrumentos de securitização mais comuns são:
Debêntures: são títulos de dívida emitidos por empresas com o objetivo de captar recursos para diversas finalidades, concedendo ao investidor o direito de receber remuneração sob a forma de juros.
CRI: os Certificados de Recebíveis Imobiliários são títulos com lastro em créditos do setor imobiliário, como financiamentos de propriedades residenciais ou comerciais, construções, contratos de aluguéis. Além disso, contam com isenção de imposto de renda pessoas físicas.
CRA: os Certificados de Recebíveis do Agronegócio são títulos com lastro em créditos do agronegócio, como operações para o financiamento agronegócio, cooperativas agrícolas e demais negócios do setor. Assim como CRIs, oferecem isenção de imposto de renda para pessoas físicas.
FIDC: O Fundo de Investimento em Direitos Creditórios é um instrumento de renda fixa que faz aplicações em títulos de créditos criados a partir do fluxo de recebíveis da cedente, uma empresa de qualquer segmento da atividade econômica.
Nos últimos anos, o mercado de securitização tem demonstrado um aumento significativo do volume de emissões desses títulos. Confira abaixo essa evolução:
Sim, com o cenário de alta da Selic, os títulos de securitização podem ser uma boa opção para os investidores que buscam boa rentabilidade e segurança.
Porém, não podemos generalizar esse otimismo para todo o mercado de securitização, pois a Selic pode ter um impacto misto nele. O principal fator de diferenciação é a sua posição dentro do mercado – empresa tomadora de crédito ou investidor –, o que impacta diretamente em seus interesses.
Antecipar recebíveis é uma prática financeira que muitas empresas utilizam para otimizar seu fluxo de caixa e garantir uma maior previsibilidade em suas operações.
Com o objetivo de simplificar o entendimento sobre o tema, Tiago Martinelli, CTO da VERT, com o apoio de André Salem, CEO da Cryptum, escreveu um artigo que explica as principais diferenças entre as moedas digitais.
Preparamos este conteúdo que explica o significado disso e também algumas perguntas frequentes, a fim de proporcionar mais segurança sobre o tema.
